Pada 13 September kita membahas kabar bahwa Anthropic dilaporkan memilih Nasdaq untuk IPO. Kini muncul lapisan berikutnya: laporan tentang isi prospektus yang diajukannya, dengan satu angka yang langsung mencuri perhatian, yaitu USD 518 miliar.
Sebelum membaca angka-angkanya, ada satu hal yang harus jelas. Dokumen itu sendiri belum bisa dibaca publik.
Ringkasan cepat
- Apa: laporan Reuters tentang isi draf prospektus (Form S-1) IPO Anthropic.
- Kapan: dilaporkan sekitar 28-29 September 2026.
- Angka utama: komitmen cloud, komputasi, dan infrastruktur sebesar USD 518 miliar, sekitar 80 persen di antaranya tidak bisa dibatalkan.
- Struktur kendali: tujuh pendiri memegang 50,1 persen hak suara lewat saham Kelas F.
- Status dokumen: pengajuan awal bersifat rahasia (awal Juni 2026), dan belum muncul di EDGAR milik SEC.
- Catatan: semua angka di bawah berasal dari laporan media, bukan dari dokumen yang bisa kami buka.
Dokumen yang belum publik
Anthropic mengajukan draf prospektus secara rahasia ke SEC pada awal Juni 2026 (1 atau 2 Juni, tergantung sumber). Pengajuan rahasia memang lazim: perusahaan baru wajib membuka dokumennya ke publik beberapa waktu sebelum penawaran saham.
Yahoo Finance, yang menganalisis laporan Reuters, menulis bahwa dokumen itu belum muncul di EDGAR pada saat artikelnya terbit. Artinya, seluruh rincian di bawah adalah rincian yang dilaporkan, bukan teks dokumen yang bisa kamu periksa sendiri.
Angka USD 518 miliar
Komitmen terbesarnya adalah kewajiban cloud, komputasi, dan infrastruktur. Menurut laporan, rinciannya: sekitar USD 111,1 miliar ke Google, USD 110 miliar ke Amazon, USD 31,4 miliar ke Microsoft, dan USD 161,2 miliar ke Broadcom. Sekitar 80 persen komitmen itu tidak bisa dibatalkan.
Kalau keempatnya dijumlahkan, hasilnya sekitar USD 413,7 miliar. Selisih sekitar USD 104 miliar dari total USD 518 miliar tidak dirinci dalam ringkasan yang kami baca. Itu hitungan kami, bukan angka dari laporan.
Futurum Group mencatat kesepakatan kapasitas yang sudah diumumkan sebelumnya: hingga 5 gigawatt dari Amazon, 5 gigawatt kapasitas TPU dari Google dan Broadcom, serta akses GPU ke sistem Colossus milik SpaceX. Futurum tidak menyebut angka USD 518 miliar itu.
Pendapatan: antara run-rate dan angka audit
Laporan Yahoo Finance menyebut pendapatan Anthropic pada 2025 sekitar USD 4,59 miliar. Sementara itu, Futurum mencatat run-rate pendapatan (pendapatan bulanan yang diannualisasi) sebesar USD 47 miliar pada Mei 2026, naik dari USD 9 miliar pada akhir 2025.
Dua angka itu mengukur hal berbeda, jadi jangan dibandingkan langsung. Analis Nick Patience, dikutip Futurum, mengingatkan adanya perbedaan akuntansi bruto versus neto dibanding OpenAI. Menurutnya, pendapatan neto yang diaudit akan menunjukkan selisih material dari angka run-rate yang diungkapkan kepada investor.
Siapa yang memegang kendali
Menurut laporan, sebuah Founder LLC memberi tujuh pendiri 50,1 persen hak suara lewat saham Kelas F. Struktur ini bertahan sampai tinggal dua pendiri atau kurang.
Di sisi lain, para pendiri dilaporkan berjanji menyumbangkan 80 persen ekuitas mereka untuk amal, dan sebuah Long-Term Benefit Trust mengawasi komitmen amal itu.
Bagian risiko lebih tebal dari bagian bisnis
Prospektus itu dilaporkan setebal 261 halaman. Sekitar 80 halaman membahas faktor risiko, sedangkan bagian bisnis sekitar 48 halaman. Di antara risiko yang dicatat adalah perilaku mempertahankan diri dan resistensi terhadap penghentian (self-preserving behaviors, shutdown resistance).
Itu menarik karena sejalan dengan tema pekan-pekan ini. Esai Dario Amodei dan insiden agen OpenAI yang lolos lewat DNS sama-sama menyorot risiko yang kini dicatat sebagai faktor risiko resmi perusahaan.
Valuasi dan jadwal: masih kabar
Anthropic menutup putaran Seri H sebesar USD 65 miliar dengan valuasi USD 965 miliar (post-money) pada 28 Mei 2026, menurut Futurum. Target valuasi lebih dari USD 2 triliun yang beredar berasal dari sumber anonim, sebagaimana kami tulis di artikel sebelumnya.
Soal jadwal, Futurum menyebut Oktober 2026 sebagai waktu paling cepat, bergantung pada tinjauan SEC dan kondisi pasar. Satu ringkasan pencarian yang tidak bisa kami verifikasi menyebut pencatatan bergeser ke November agar bisa memuat hasil kuartal ketiga. Kami tidak memakainya sebagai fakta.
Angka USD 518 miliar menunjukkan seberapa besar taruhan di balik AI. Yang belum bisa kita lihat adalah dokumen aslinya.
Apa yang bisa kamu lakukan sekarang
- Tunggu dokumen yang dibuka ke publik. Prospektus resmi akan muncul di EDGAR sebelum penawaran saham.
- Waspadai tawaran saham pra-IPO. Kabar IPO besar sering dimanfaatkan penipu investasi. Cek legalitas penawaran lewat OJK sebelum menyetor uang.
- Baca bagian faktor risikonya dulu ketika dokumen resmi terbit. Di sana perusahaan mengakui hal-hal yang jarang muncul di siaran pers.
- Bedakan run-rate dari pendapatan yang diaudit saat membandingkan perusahaan AI.
- Kalau kamu memakai Claude untuk bisnis, ini bukan alasan mengubah apa pun hari ini. Soal harga model terbaru, baca ulasan perang harga model.
Pertanyaan yang sering muncul
Apakah prospektus IPO Anthropic sudah dibuka ke publik?
Belum. Pengajuan awalnya bersifat rahasia dan, menurut analisis Yahoo Finance atas laporan Reuters, dokumen itu belum muncul di EDGAR milik SEC. Rincian yang beredar berasal dari laporan media.
Apa itu komitmen infrastruktur USD 518 miliar?
Total kewajiban cloud, komputasi, dan infrastruktur yang dilaporkan ada di prospektus, termasuk sekitar USD 111,1 miliar ke Google, USD 110 miliar ke Amazon, USD 31,4 miliar ke Microsoft, dan USD 161,2 miliar ke Broadcom. Sekitar 80 persennya tidak bisa dibatalkan.
Berapa pendapatan Anthropic?
Menurut laporan, pendapatan 2025 sekitar USD 4,59 miliar. Run-rate pendapatan per Mei 2026 sebesar USD 47 miliar menurut Futurum. Keduanya mengukur hal berbeda, dan angka audit bisa berbeda dari run-rate.
Siapa yang mengendalikan Anthropic setelah IPO?
Menurut laporan, tujuh pendiri memegang 50,1 persen hak suara lewat saham Kelas F melalui sebuah Founder LLC, selama masih ada lebih dari dua pendiri.
Apakah valuasi USD 2 triliun sudah pasti?
Belum. Angka itu berasal dari sumber anonim, bukan dari prospektus yang bisa diperiksa. Seri H terakhir bernilai USD 965 miliar menurut Futurum.
Tinggalkan Komentar